Strive Asset Management está ingressando no mercado de ETFs com a meta de competir com as grandes empresas do setor, como BlackRock, Vanguard e State Street, que juntas detêm mais de 20 trilhões de dólares em ativos de ETF.
O Columbus, uma startup de Ohio com três meses de existência, lançou seu primeiro ETF esta semana, apostando na crescente aversão dos investidores aos padrões de votação por procuração com ênfase em questões ESG, uma tendência observada entre os principais participantes do mercado de ETFs.
O Strive US Energy ETF (DRLL) é um fundo passivo do setor de energia que está disponível em outros lugares, mas se destaca pela maneira como irá votar em propostas de acionistas, de acordo com o chefe de produto da Strive e investidor Matt Cole.
“Vamos liberar o potencial dos acionistas promovendo a participação e influência deles”, afirmou. “Observamos as tendências do setor por meio de gestores de ativos comprometidos com critérios ESG.”
Cole exemplificou como os principais provedores de ETF podem impactar as ações das empresas ao mencionar um voto de acionistas da Chevron em 2021. Neste voto, os acionistas requeriam que a Chevron supervisionasse e diminuísse a quantidade de carbono de todas as empresas em sua cadeia de suprimentos.
Apesar de o conselho de diretores da Chevron ter considerado a proposta como muito onerosa e não a ter apoiado, ela foi aprovada depois que todos os principais provedores da ETF, que gerenciam fundos contendo ações da Chevron, votaram a favor.
“Segundo Cole, é importante que as empresas de energia dos EUA avaliem seus investimentos atuais e futuros, incluindo projetos de energia alternativa, com base apenas na rentabilidade financeira mensurável, sem considerar outros objetivos sociais, políticos, culturais ou ambientais. Ele sugere que essas questões devem ser discutidas no âmbito político, onde todos têm voz, em vez de serem consideradas no âmbito empresarial.”
Nate Geraci, líder da The ETF Store, mencionou que os investidores estão realmente demonstrando uma reação crescente, e que a Strive não é a primeira empresa de ETF a aderir à tendência “anti-ESG”.
“Existe uma crescente rejeição ao investimento ESG, que tem sido forçado aos investidores por empresas de fundos e mídia”, afirmou Geraci. “O lançamento do ETF da Strive se junta a uma série de novos emissores que buscam se beneficiar desse movimento contrário ao ESG. O diferencial da abordagem da Strive em relação aos ETFs anti-ESG recentemente introduzidos é o foco em promover mudanças nas empresas por meio de votações em assembleias, em vez de simplesmente deter ações anti-ESG.”
Um caso ilustrativo do assunto contrário ao ESG é o BAD ETF (BAD), que foi introduzido em dezembro com ênfase em empresas que raramente atendem aos critérios ESG.
Até o momento, o fundo aumentou para apenas US $ 7,8 milhões e está 16% abaixo em relação ao ano passado, enquanto o Índice S&P 500 caiu 13% no mesmo período.
Outro caso é o ETF Deus Bless America (YALL), que foi registrado na Comissão de Valores Mobiliários no mês passado, mas ainda não está disponível para investimento.
A estratégia da YALL consiste em apoiar empresas que geram empregos nos Estados Unidos e evitar investir em empresas que priorizam o ativismo político.
Eric Balchunas, especialista em ETF na Bloomberg Intelligence, costuma agrupar o Strive juntamente com os fundos denominados anti-“woke”, porém considera a abordagem de influenciar o poder de voto dos acionistas como “muito ambiciosa”.
“Se você decidir eliminar os índices beta, estará competindo diretamente com BlackRock e Vanguard”, afirmou. “Será uma situação interessante. Veremos se, com todas as coisas sendo iguais, os investidores optarão por índices beta mais baratos, sem o componente ESG de votação que BlackRock e Vanguard oferecem.”
Com base na quantidade de negociações inicial da DRLL, Balchunas prevê que o fundo possa atingir $50 milhões em sua primeira semana, o que representa um valor consideravelmente elevado para um ETF independente.
Ele mencionou que a maioria dos ETFs lançados por empresas independentes costuma atrair cerca de $50 milhões nos primeiros seis meses.
Enquanto Strive está enfrentando um desafio difícil ao tentar obter apoio suficiente em votações proxy para competir com os grandes players do setor de ETFs, sua estratégia encontrou grande aceitação no mercado ESG.
Um comunicado de imprensa foi divulgado pelo The Sunrise Project, denunciando o novo ETF e seus apoiadores como promotores de “negação das mudanças climáticas”, um dia antes do início de suas negociações.
Em maio, Vivek Ramaswamy, um empreendedor de sucesso na área da biotecnologia, estabeleceu a Strive, uma empresa de gestão de ativos, com a intenção de concorrer com grandes nomes do setor como BlackRock, Vanguard e State Street. Durante a conferência EnerCom em Denver hoje, Ramaswamy planeja apresentar propostas favoráveis aos investimentos em combustíveis fósseis.
Danielle Fugere, que lidera a As You Sow, enfrentou desafios com o recém-contratado provedor de ETF.
“Nosso foco principal não está tanto no conteúdo em si, mas sim nas questões que o envolvem”, declarou ela. “Considerando que o capitalismo é claramente absurdo. A abordagem ESG é uma estrutura que leva em consideração o risco, descrevê-la como um ‘capitalismo consciente’ é extremamente equivocado.”
Cole afirmou que Strive pretende introduzir um novo ETF mensalmente ao longo do ano, e os fundos que estão aguardando autorização oferecem acesso ao S&P 500, setor de semicondutores, tecnologia e mercados emergentes.
Ele afirmou que iriam expor suas próprias sugestões para os acionistas.
Essas sugestões, segundo a Fugere, vão na contramão da direção que o mercado está seguindo.
“Estão sendo recebidos votos por procuração que favorecem a manutenção do status atual, o que é prejudicial para a economia a longo prazo”, afirmou. “Não acredito que isso seja bem aceito por mais do que um pequeno grupo de investidores, os quais considero mais interessados em questões políticas do que em investimentos.”
Além disso: A tendência dos ETFs de ações individuais resulta em uma exposição exclusiva aos títulos do Tesouro.
